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循环经济十二五规划出台 5大行业分享万亿蛋糕

2012-12-14 11:38
林契于宸
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  12月12日,国务院常务会议讨论通过了《“十二五”循环经济发展规划》(以下简称《规划》)。《规划》明确了发展循环经济的主要目标、重点任务和保障措施。提出了构建循环型工业体系和农业体系,构建循环型服务业体系,以及开展循环经济示范行动等四个方面的要求。

  今年3月,国家相关部门已公布了第一批23项工业循环经济重大示范工程的名单。据了解,到2015年,我国资源循环利用产业规模可能将超过万亿元产值。本版根据《规划》的主要目标和重点任务,对新能源、化工、环保、新材料、有色金属等5大受益行业进行梳理分析,挖掘其中的投资机会,供广大读者参考。

  新能源进入快速发展阶段

  在产业政策扶持下,循环经济概念的相关产业将面临良好的发展机会。其中,新能源板块,如太阳能、风能、地热等再生能源行业将从中明显受益。

  太阳能:2013年中期有望迎来供需重回平衡,企业盈利出现拐点。我国政府支持可再生能源发展、启动光伏内需的态度已十分明确。分人士预计,虽然之前太阳能行业“十二五”规划中确定到2015年太阳能装机达到21GW以上,但是,目前由于分布式和地面大型电站的推广,其规划有可能被上调到更高的水平。代表股票为天威保变、特变电工、湘电股份、金山股份、风帆股份、阳光电源、隆基股份、亚玛顿、南都电源等。

  风能:随着各项优惠政策的落实,“十二五”期间,可再生能源将进入一个快速发展阶段。从今年对风电行业的政策导向上坚持了“严控建设,加大接入投入”的主基调。从近期密集出台的政策来看,今年风电接入进入全面建设期的方向基本已经确立。分析人士认为,风电运营商将是最为直接的受益者,建议关注港股上市的风电运营商包括龙源电力,中国风电;在风电相关电力电子领域,关注的标的为思源电气,荣信股份,国电南瑞。

  地热:目前使用浅层地热的埋管成本依然比较高,而利用污水、工业余热、地热井余热等其他方式的成本较低,实际需求正在快速放大。分析人士认为,地源热泵在“十二五”期间有望得到进一步推广,市场规模可达720亿元。代表性公司有:汉钟精机、大冷股份、常发股份等。

  化工产业升级有望加速

  12日国务院常务会议讨论通过《“十二五”循环经济发展规划》,提出构建循环型工业体系,在工业领域全面推行循环型生产方式,促进清洁生产、源头减量,实现能源梯级利用、水资源循环利用、废物交换利用等。

  分析人士指出,循环经济是—种开放型经济,实现资源的优化组合是关键。对于化工行业来说,只要是利用上游的产品来延伸产业链、实现接续,呈现出企业间产品、副产品、废弃物的相互利用,避免出现高能耗、高污染,就可视为产业的延伸,就可视为循环经济。

  对于个股来说,三友化工受益明显,循环经济有望降低公司成本。公司已经把纯碱、氯碱、粘胶、有机硅几大业务有机结合在一起,各条产业链的副产品循环利用,其循环经济发展模式在业内独具特色,在未来发展中必然大幅受益政策支持。

  宏源证券指出,公司已经建立起一套完整的循环产业经济模式,把各条产业链的副产品循环利用。通过循环经济,降低了公司的生产成本,提高了效益,对于整体资源的高效利用也同时提升了公司的价值。三友化工独特的循环经济模式也得到市场主流机构的青睐,受经济大环境转好等因素影响,公司的业绩弹性将得到逐步体现,目前市场对于公司2013年的每股收益一致预期达到0.18元,较2012年每股收益一致预期0.05元大幅提升超过200%。

  节能环保三大子行业机会显著

  发展循环经济是推进经济转型的重要内容,是建设可持续发展社会的关键一环。分析人士指出,循环经济与节能环保、美丽中国等概念一脉相承,彼此之间联系紧密。考虑到《规划》的出台对相关产业的推动,短期可关注节能环保等相关概念股。

  未来中国经济的增长动力将来自战略性新兴产业,而节能环保产业本就在“十二五”规划中被列为七大战略性新兴产业之首,节约资源和保护环境已经成为了我国的一项基本国策。

  相关人士指出,可从污水、废水净化处理利用,固体废物处理利用和废气处理利用三大子行业来把握环保行业的投资价值。

  从污水、废水净化处理子行业来看,由于社会生产、生活与水密切相关,因此,水处理领域涉及的应用范围十分广泛,构成了一个庞大的产业应用。

  从固体废物处理子行业来看,新方案新增以建筑废物、煤矸石为原料生产的建筑砂石骨料和垃圾处理、污泥处理处置等劳务免征增值税的产品。

  从废气处理子行业来看,今年1月1日起实施的新修订的《火电厂大气污染物排放标准》,新标准将形成脱硝、脱硫和除尘等环保治理和设备制造行业约2600亿元的市场规模。

  湘财证券表示,节能环保领域,可重点关注污水、垃圾处理、火电厂烟气脱硫脱硝、危险废物及医疗废物处理处臵;环保技术与装备方面关注膜技术与环境监测设备的发展。建议关注的公司为碧水源、龙源技术和维尔利。

  新材料锂电行业景气企稳

  发展循环经济是我国经济社会发展的重大战略任务,是推进生态文明建设、实现可持续发展的重要途径和基本方式。分析人士指出,今后或将促进高消耗,高污染产业的更新换代,加大对具备循环经济特征、节能环保的新材料行业的扶持力度。

  国家“十二五”规划提出重点培育和发展的七大战略性新兴产业中,新材料产业首当其冲,是未来国民经济的支柱和先导。规划提出,在“十二五”期间,新材料产业作为其他战略性新兴产业发展的基础和先导,其总产值将在2015年达到2万亿元,年均增长将超过25%。

  建筑能耗、工业能耗、交通能耗是我国三大能源消耗,其中建筑占比46.7%,是社会最大能耗,墙体流失能量最多,占建筑能耗一半。从墙体绝热保温效果上看,聚氨酯硬泡材料的节能和环保特性都绝对领先于矿物棉等无机材料,是建筑保温材料的最优选择。预计全球聚氨酯将保持3%的年均增长率,到2016年预计将增长到2120万吨左右,亚太地区的市场份额预计增长到60%,目前我国的聚氨酯产量已位居世界第一。

  中原证券表示,锂离子电池需求仍以传统储能为主,新能源汽车进展低于预期;板块业绩略有改善,盈利能力有企稳迹象。预计2013年传统储能用锂电池需求增长动力在于智能终端,规模储能在新能源与智能电网领域潜力巨大;国内外新能源汽车龙头销量增速将显著提升,模式确定与政策扶持将助推新能源汽车发展。投资主线为关注估值显著回落、盈利能力企稳的细分领域,以及事件驱动下的投资机会。建议关注新宙邦、江苏国泰和杉杉股份。

  有色金属再生铝市场广阔

  《“十二五”循环经济发展规划》的出台,将推动有色金属的产业升级,这一传统行业将迎来巨大的机遇。

  目前,我国能源消费迅猛增长,供求形成尖锐的矛盾,水资源也极为短缺,一方面要从原生资源的开采和生产中千方百计节能降耗,另一方面建设金属循环经济从根本上改变能耗、水耗结构已成为解决能耗、水耗的重要途径。

  分析人士指出,再生金属循环利用,对解决资源供给,大幅度节能、节水,大幅度减轻环境负荷,发挥人力资源优势治理,已逐步被社会各方面认知。

  目前怡球资源是我国再生铝行业的龙头企业,公司利用回收的铝废料,生产出符合国际标准的高品质再生铝合金产品,目前拥有32万吨/年的再生铝生产能力。

  目前全球再生铝占整体比例达到三分之一,而我国再生铝产量仅占19.7%,远低于世界平均水平。且与原生铝相比,再生铝的能耗也仅相当于原生铝生产流程的5%。

  海通证券表示,首次给予公司“增持”评级。公司现有铝合金锭产能32.00万吨/年(母公司怡球资源26.90万吨/年),马来西亚怡球以自有资金扩建产能预计2013年初达到12.60万吨/年,IPO募投项目27.36万吨/年建成投产后,公司总产能将达到66.86万吨/年,增长108.94%。预测2012年至2014年,公司每股收益分别为0.33元、0.46元和0.59元。作为唯一的一家再生铝上市公司,给予11.04元的目标价,对应2013年市盈率24倍。
 

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