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华能国际巨资收购引质疑 高溢价被指成提款机

2014-10-15 10:47
科技潮人
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  华能国际昨日推出了一项“土豪式”的关联交易方案,该公司拟斥资近百亿元现金打包收购大股东旗下的10家发电类子公司。这本是大股东在履行支持上市公司发展的承诺,然而北京商报记者却发现,标的公司目前整体的经营情况并不是很乐观,仅有半数标的公司实现了盈利,加之此次收购将花去华能国际近八成的货币资金,以致有市场人士直言该公司恐成打包收购的冤大头。

  92.76亿元现金打包收购

  根据华能国际昨日披露的关联交易方案,该公司是计划花73.38亿元向间接控股股东华能集团收购其旗下包括海南发电、武汉发电等5家子公司控股权,与此同时,还将花19.38亿元现金收购直接控股股东华能开发旗下包括安源发电、荆门热电在内的5家子公司控股权,交易金额合计为92.76亿元。

  那么,92.76亿元的交易价格对于这10家标的公司而言是什么概念呢?据北京商报记者统计,截至今年5月,10家标的公司的总资产合计为267.03亿元,净资产为64.86亿元,也就是说,92.76亿元的交易价较它们的净资产而言溢价了27.9亿元,溢价超过了40%。

  北京商报记者注意到,2014年1-5月,10家标的公司合计产生的利润为8.86亿元,其中华能集团持有的5家子公司股权对应的净利润为6.54亿元,华能开发持有的5家子公司股权对应的净利润为6538.31万元,即这两家大股东持有标的公司的股份对应的净利润合计为7.19亿元,这大概是华能国际在今年上半年实现的净利润的10.73%。

  标的公司半数不盈利

  虽说大股东为上市公司注入资产在某种意义上而言是利好,但细观华能国际本次收购标的资产的经营情况,事情似乎并没有预想中那么乐观。

  北京商报记者发现,在这10家标的公司中,目前已实现盈利的仅有5家,另外5家公司不是业绩连年亏损,就是尚未正式运营。

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