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铁总感冒 凯发电气遇经营困境

2014-10-09 10:24
风频浪劲
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  尽管凯发电气于8月22日顺利过会,但其销售严重依赖于中铁电气化局的硬伤并未消除,相反,随着中铁电气化领域亏损数十亿的消息被曝出,凯发电气的可持续盈利能力遭到进一步质疑。

  凯发电气成立于2000年1月,主营业务涉及铁路、城市轨道交通及电力系统自动化产品等。2011年度至2013年度凯发电气营业收入分别为2.45亿元、2.80亿元、2.96亿元,业绩增长明显趋缓(见表1);同期内公司对中铁电气化局(含其下属单位及项目部)的销售分别占比为79%、59%、58%,大客户依赖症颇为严重。

  值得注意的是,日前中铁电气化领域被曝出亏损达几十亿,不少下设局负债率高达90%的消息,而《价值线》发现,凯发电气的存货和应收账款也随之高企,经营风险陡升。看来,从过会到顺利发行,凯发电气可能还有一段很长的路要走。

  铁总感冒中铁电气化局打喷嚏

  日前,中铁隧道集团公司副总工程师王梦恕在接受记者采访时称,中国中铁电气化方面目前亏损约几十个亿,不少下设局的负债率几乎到了90%。中国中铁内部的一位人士亦称,电气化局下面的电务处虽然手里有资质,但常拿不到标。

  中铁电气化局是中国中铁46个二级公司中的其中一个,1958年10月伴随着我国第一条电气化铁路宝(鸡)成(都)线的建设应运而生,其核心业务是为电气化铁路提供“四电集成”(电气化、通信、信号、电力)。

  《价值线》了解到,目前高铁建设的“四电”领域,只有两家单位:中铁电气化局和中铁建电气化局。中铁电气化局现有职工2万多人,参与完成的高铁线路占全国已建成开通高铁和客专总里程的百分之八十;中铁建电气化局现有职工2千多人,成立于2005年,与中铁电气化局的业务范围几乎相同。

  但由于铁路的发标方——中国铁路总公司负债严重,中铁电气化局和中铁建电气化局均处于赔本赚吆喝的局面。9月1日有关部门对外公开的一份审计报告“晒出”了中国铁路总公司2014年上半年的经营状况。上半年,中国铁路总公司税后亏损达53.56亿元,负债合计3.4万亿元。

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