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日赚3.87亿元!三大运营商一季报透露这些产业趋势

2022-04-25 11:12
科创板日报
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《科创板日报》北京4月24日讯(记者胡家铭), 截至4月24日,中国移动、中国联通、中国电信三大通信运营商均已披露2022年一季报。财报显示,三大运营商5G用户总数总计8.49亿户,新增5G用户环比增长率逐月向好。若按归母净利润的指标来看,三家合计实现归属于上市公司股东的净利润348.54亿元;若按照一季度共90天计算,日均赚约3.87亿元。

另一方面,一季报数据显示,数字化等创新业务正在成为运营商的营收增量主力。在此基础之上,三大运营商纷纷加强了股东回报与员工激励,并提升了分红比例。

但结合年报数据不难发现,在5G商用后接近三年的时间里,三大运营商的5G基站只有150多万座,每家5G基站平摊下来不超过60万座,相比当年4G商用的进展神速,5G的脚步明显慢了许多。

日赚3.87亿元

4月20日,中国电信发布一季度报告显示:营收为人民币1185.76亿元,同比增长11.5%,其中服务收入为人民币1100.24亿元,增长9.9%。归属于上市公司股东的净利润为人民币72.23亿元,同比增长12.1%。

4月21日,中国移动公布2022年第一季度报告。报告期内,实现营收2273亿元,同比增长14.6%。其中,主营业务收入为人民币1938亿元,同比增长9.1%。归属于母公司股东的净利润为人民币256亿元,同比增长6.5%。

4月21日,中国联通发布公告,2022年第一季度营业收入为人民币890.22亿元,同比增长8.2%;归属于上市公司股东的净利润为人民币20.31亿元,同比增长20%。

一季度,中国移动的净利润为256.56亿元,同比增长6.5%;中国电信的净利润为72.23亿元,同比增长12.1%;中国联通的净利润为20.31亿元,同比增长20.0%。

从三家第一季度业绩看,中国移动的营收增长最快,为14.6%;若按归母净利润来看,三家合计实现净利润348.54亿元,按此计算,日赚约3.87亿元。

同时,从业务增长的角度来看,三大运营商不约而同地将业务发展重点转向数字化转型业务。而其中释放的业绩红利,很大程度上促成了三大运营商营收利润的双增。

基于此,2021年中国电信(H股)、中国移动(H股)以及中国联通(H股)的分红比例分别达到60%、60%、46%,中国电信表示在A股上市三年后将分红比例提升到70%,中国移动自2021年起三年内将分红比例提升到70%。

同时,中国移动(A股,2022年)、中国电信(A股2021年)分别发布增持计划,增持金额分别不少于30亿元(不超过50亿元)、40亿元;中国移动(港股)2022年初公布回购计划,回购总数不超过已发行港股股份总数的10%;2022年初中国联通也发布限制性股票激励计划。

东吴证券研报认为,运营商充分重视股东回报与员工激励,随着创新业务快速发展,业绩信心十足。

数字化业务成增收主力?

在一季度,中国移动的DICT(大数据、信息化)业务收入为237亿元,同比增长50.9%;中国电信的产业数字化业务收入达294.14亿元,同比增长23.2%。

而中国联通的物联网业务收入达21.21亿元,同比增幅40.7%。“大计算”方面,实现收入91.2亿元,同比提升114%;IDC收入62.31亿元,同比提升14.5%;“大数据”方面,实现收入9.72亿元,同比提升54.1%。

结合年报数据来看,截至2021年12月底,中国移动累计对外可用IDC机架达40.7万架,同比增长13.06%,同时,财报显示,中国移动将继续落实国家“东数西算”工程部署,加大算力网络资本开支,预计2022年投资约480亿元人民币用于算力网络建设,在2022年底累计投产对外可用IDC机架约45万架;云服务器方面,中国移动截止2021年12月底累计投产超48万台。

电信方面,截至2021年年底,中国电信累计对外可用IDC机架达47万台(较2021年增加5万台),同比增长11.90%,根据中国电信公告披露,2022年预计在IDC项目上投资65亿元,新建4.5万机架,在云资源项目上投资140亿元,新增投产16万台云服务器。

在整个2021年度,中国移动云收入达242亿元,同比增长114%;中国电信天翼云收入达279亿元,同比增长102%,云业务均保持高速增长。从此亦可看出,云业务等数字化业务正在成为运营商营收的重要增长极。

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此外,一季报显示,产业互联网方面三大运营商营收合计725亿元,同比增长34.35%,占服务收入比重为18.8%,较2021年提升3.9个百分点。

其中,中国移动DICT业务收入达237亿元,同比增长50.9%,占服务收入比重为12.2%,较2021年提升3.9个百分点;中国电信产业数字化业务收入达294亿元,同比增长23.2%,占服务收入比重为26.7%,较2021年提升2.1个百分点;中国联通产业互联网收入达194亿元,同比增长34.8%,占服务收入比重为23.9%,较2021年提升5.4个百分点,其中联通云营收同比高增114%至91.2亿元。

上述数据亦显示,在云业务等业务的引领之下,运营商的产业互联网营收延续了此前快速增长的势头。

5G套餐用户数合计超8亿背后

根据三大运营商披露的最新运营数据,截至2022年3月底,三大运营商5G套餐用户合计达8.5亿户,其中中国移动/中国电信/中国联通5G用户分别为4.7/2.1/1.7亿户。渗透率方面,截至2022年3月底,中国移动/中国电信5G渗透率分别为48.3%/55.5%.

根据工信部发布的《1Q22通信业经济运行情况》,同时,截至3月末,我国移动电话基站总数达1004万个,比上年末净增8.1万个。其中,5G基站总数达155.9万个,占移动基站总数的15.5%,占比较上年末提高1.2个百分点。其中1Q22新建5G基站13.4万个,同比增长179.2%。

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从资本开支的角度来看,中国电信预计2022年资本开支为930亿元,其中5G网络投资占比5G网络投资占比36.6%,达到340亿元,同比下降10.5%,其高管表示5G投资规模与近几年相比稳中有降,占收入比重持续降低,降低资本开支有助于节省开支,提升业绩。

中国联通并未公布资本开支预期,但是它与中国电信共建共享5G网络,中国电信降低了5G网络投资,联通同降应在预料之内。

中国移动方面,预计2022年资本开支1852亿元,其中5G相关资本开支约1100亿元,同比下降3.5%,其高管表示资本开支会呈现逐步下降的趋势,预期三年后资本开支占营收的比重会降低到20%以内。而前文数据显示,5G相关的业务数据仍处于高速增长状态,缩减开支与业务的发展呈相反态势。

正因如此,有市场观点认为,运营商后续建成的5G基站大概率增速会逐步减少,直至出现负增长;同时,由于上年度营收增长主力来自产业互联网及云业务,因此5G相关业务大概率对于营收增速的贡献不高。

但在另一方面,5G业务的运营成本却并不低。有数据显示,5G基站的投资成本是4G基站的2.4倍,5G基站的电费几乎是4G基站的3倍,高昂的电费成本,与之不成比例的营收增速,或是导致运营商减少投资的原因。

来源:科创板日报记者 胡家铭

       原文标题 : 日赚3.87亿元!三大运营商一季报透露这些产业趋势

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