天威保变“兵败”新能源如何自我救赎？

2014-03-21 00:46

　　3月11日，天威保变的一则公告，惊出了公司债市场“一身冷汗”。天威保变称，根据相关规则，“11天威债”已被上交所取消质押回购资格，并暂停上市交易。造成如此结果的，是先前其发布了不景气的业绩。

　　从去年开始，天威保变就处于亏损状态，在去年的天威保变第三季度财报中，天威保变受累新能源成为最大的“败家子”巨亏22.02亿元，而不得已“断臂”新能源而回归输变电行业。而今年的年报一出，天威保变的连亏还是让市场大吃一惊。

　　新能源成就了天威保变的“光辉到暗淡”

　　不能否认天威保变在此前的“光辉岁月”，2006年到2008年间，其业绩迎来一轮爆发式增长：2006年，净利润为1.4亿元；2007年，净利润为4.5亿元；2008年，净利润翻番至9.4亿元。三年下来，净利润暴增9倍。

　　天威保变在2008年的年报中，揭示了业绩暴增的“秘密”，“在国家大力推进‘西电东送’、全国联网等政策背景和发展趋势下，作为变压器产业的排头兵，天威保变迎来了良好的发展机遇”。其另一项主业—新能源产业，也“蓬勃发展”。其控股的两家子公司天威英利和新光硅业，对上市公司的净利润贡献率达到62.5%。这两家公司及其他几个新能源项目，主要围绕光伏和风电而生。

　　不得不说，天威保变的成功得益于新能源的蓬勃发展，然而，随着新能源产业的暗淡，天威保变也随之开始亏损以及走向没落，2011年开始，光伏、风能产业陷入泥淖。天威保变在2012年的年报中，描绘了新能源的“落魄”景象。“光伏产业受国际市场环境恶化和‘双反’风波等因素影响，产品价格持续大幅下跌，全行业面临严重困境。”年报称，由于并网难问题，风电产业发展也同时面临困境。

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