智能电网行业今日热点观察（8.21）

2014-08-21 11:47

来源： OFweek智能电网

　　观点透视：

　　泰坦能源2014年充电桩业绩反转：不可能完成的任务？

　　来自市场上的最新消息是国家电网在充电设施建设领域将再退一步，退出城市中的电动汽车充电设施建设市场，专注于交通干道上的充电设施建设。国家电网也已暂停对充电站的第三批招标。原计划2014年度的5次招标，在上半年只进行了两次。

　　要想扭亏为盈，泰坦今年面临着三个重大挑战：第一是如何迅速开拓充电桩市场，扩大销售，提高市场占有率;

　　第二是如何有效降低期间费用，特别是管理费用和销售费用;

　　第三就是如何应对现金流的压力。

　　从2188历史股价来看，在2010年公司业绩最性感的时候，股价最高曾经达到1.73港元，到2013年公司大幅亏损时，股价最低不足0.4元港币。从2014年初至今，随着新能源汽车利好不断，以及对国网招标的预期，股价从年初的0.4港币一路上扬到现在的1.30港币，其实资本市场已经提前反映了公司的业绩预期，那么，现在的问题是，随着国网城市招标的中途退出，这个预期靠什么支撑呢?靠国家鼓励发展新能源汽车这个政策风口?

　　其实，对于2188的估值，笔者更关注泰坦如何应对文中提到的三个严峻挑战，如果管理层能迅速拓展市场份额，把充电桩业务做大做强，有效降低期间费用，并且解决现金流问题，完成这个不可能完成的任务，那么资本市场是一定不吝惜给它高估值的。

　　点评：充电桩是一项有着高毛利，高增长潜力的业务。同时，也是一项具有高风险的业务，比如该公司2013年的充电桩业务营业额就比2012年下降89.59%。而国家电网在充电设施建设上再退一步，给其他企业也带来了抢占市场份额的机会。这也是泰坦能源需要考虑的问题。

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